SK이터닉스 태양광 SPC 구조 확대
SK이터닉스, 솔라닉스육호 사업개발용역계약 431.2억원 체결
이 이벤트가 무슨 일인지
SK이터닉스가 태양광발전소를 보유·운영할 예정인 SPC 솔라닉스육호와 431.2억원(VAT 별도) 사업개발용역계약을 체결했다. 2025년 연결 매출액 3,856.4억원 대비 11.18%다. 계약금·선급금은 없고 대금은 청구일로부터 60일 이내에 받는다. 같은 날 같은 SPC에 발전사업 지위 252건 양도(3,202억원)와 최대 560억원 대여(연 6.5%) 계약도 체결됐다. 공시 원문 ↗ (새 탭)
이 이벤트와 닿아 있는 종목
관심도·영향 크기·연관도·주가 변화가 뭔지 보기
관심도는 최근 5거래일 시장 대비 초과수익의 크기와 거래대금 배율(5일 평균 ÷ 직전 20일 평균)을 백분위로 매긴 시장 관심(0~100)이에요. 목록의 영향 크기(하·중·중상·상)는 이 사건이 회사에 얼마나 큰지 판정한 등급이고, 결과 확인은 공시 5거래일 뒤 주가를 처음 채점해 공개하는 날이에요. 읽는 법 자세히
이벤트 연관도는 직접성·노출 규모·경쟁 위치·반영 시차 네 가지 판정을 합쳐 높음·중간·낮음으로 나눈 값이에요. 주가 변화는 공시일 종가부터 잰 등락률이고, 시장 대비는 같은 기간 KOSPI 등락률을 뺀 차이(퍼센트포인트)예요. 차트의 5일차·21일차·63일차는 공시일 뒤 5·21·63거래일(약 1주·1개월·3개월) 시점이에요.
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SK이터닉스
475150
수혜(+) 공시 당사자 (이번 공시 원문에 이 회사가 당사자로 적혀 있어요.)
이벤트 연관도 높음
- 왜 닿아요
- SK이터닉스가 솔라닉스육호와 431.2억원 사업개발용역계약을 체결한 계약 당사자다 1공시 원문 →. 계약금액 431.2억원은 FY2025 연결 매출 3,856.4억원의 11.18%다 1공시 원문 →.
- 얼마나·언제
- 솔라닉스오호 약 177억원 등 솔라닉스 계열 SPC 대상 매출이 FY2025 공시에 잡혀 있으나 외부 경쟁 구도 자료는 없다 2사업 근거: 사업보고서 (2025.12) →. 계약금·선급금 없이 청구일로부터 60일 이내 대금을 받는 직접 계약이다 1공시 원문 →.
- 주의
- 용역 매출의 인식 기간과 분기별 배분이 계약 정보에 없어 반영 시점은 특정되지 않는다.
판정 근거 전체 보기
관심도 23/100 · 주목 전 · 하강 ↓
전달 경로
연결 확인 SK이터닉스
판정 전문
계열 태양광 SPC와 직접 맺은 용역계약으로 매출에 닿아요. 인식 시점과 현금 회수는 이 공시로 특정되지 않아요
① 결론.
이번 소식은 회사 매출에 직접 닿아요. 회사가 용역을 제공하는 계약 당사자이고, 계약금액은 FY2025 연결 매출의 11.18%예요. 다만 같은 날 같은 SPC에 최대 560억원을 빌려주는 계약도 맺어졌어요. 그래서 손익에 닿는 경로보다 현금에 닿는 경로가 덜 분명해요.
② 사업 구조 근거.
FY2025 신재생 부문은 매출의 90.5%예요. 그 안에서 용역수입은 약 825억원이고, 기간에 걸쳐 인식되는 매출유형이에요. 이번 계약 431.2억원은 이 용역수입의 약 52%에 해당하는 산출값이에요. 회사는 솔라닉스오호에서 약 177억원을 버는 등 같은 계열 SPC 매출 실적이 있어요. 태양광 사업은 기존 자산 매집으로 늘려 왔어요. 이번 계약과 맞닿지 않는 매출은 연료전지 주기기 상품매출과 ESS 매출이에요. 확인한 자료 어디에도 솔라닉스육호에 대한 회사 지분율은 없어요.
③ 전달 경로.
(a) 계약 체결로 회사가 용역 제공자가 돼요. 확실이에요. (b) 대금이 용역수입으로 기간에 걸쳐 인식돼요. 가정이에요. 이 계약의 인식 기간과 분기 배분이 이 공시에 없어요. (c) 청구일로부터 60일 안에 현금이 들어와요. 불확실이에요. 계약금과 선급금이 없어요. 같은 날 연 6.5%로 최대 560억원을 대여하는 계약도 맺어졌어요. 대여 한도가 용역대금보다 커서 SPC의 지급 재원이 회사 대여금과 겹칠 수 있다는 점은 추정이에요. (d) 용역 매출이 영업이익으로 이어져요. 불확실이에요. 확인한 자료에는 부문 단위 손익만 있고 계약별 마진은 없어요. 최약 고리는 (c)예요.
④ 반론·리스크.
첫째, 발주처가 계열 SPC라서 외부 시장이 단가를 검증하지 않아요. 매출의 89.24%가 이미 특수관계자 거래예요. 단가가 전제하는 SPC 사업성 가정은 확인한 자료에 없어요. 둘째, 손익과 현금이 다시 벌어질 수 있어요. FY2025 영업활동현금흐름은 약 -252억원이었어요. 같은 해 특수관계자 채권은 약 1,242억원까지 늘었어요. 유동 차입금과 사채 약 2,637억원이 2026년에 만기를 맞는 상태에서 대여금이 추가로 나가요. 셋째, 같은 날 발전사업 지위 252건을 3,202억원에 양도하는 계약도 체결됐어요. 그 대금을 매출로 잡는지는 확인한 자료 어디에도 없어요.
⑤ 판단.
크기는 연결 매출의 11.18%로 작지 않아요. 시차는 인식 기간이 공시되지 않아 특정할 수 없어요. 확실성은 계약 당사자라는 점에서 높아요. 반면 인식 시점과 현금 회수에서는 낮아요. 재평가 관측 지점은 세 곳이에요. 첫째는 FY2026 사업보고서에 실리는 신재생 용역수입 금액이에요. 둘째는 특수관계자 채권과 대여금 잔액에 잡히는 솔라닉스육호 항목이에요. 셋째는 회사 지분율과 양도대금 회계 처리의 공시 여부예요.
주가 변화 공시 후 4주 ▽ -15.56% · 시장 대비 +4.69%p
단일판매ㆍ공급계약체결
공시 주체 SK이터닉스 475150
- 공시일
- 2026-10-12
- 사건 SK이터닉스 태양광 SPC 구조 확대
- 공시 당사자 SK이터닉스 475150 수혜(+)
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