티피씨글로벌 130740 · KOSDAQ

이 회사, 한 줄로

티피씨글로벌은 자동차부품을 만드는 지배회사가 승강기 감속기 회사와 PVC배관 회사를 자회사로 둔 회사예요. 경북 경산 공장에서 정밀강관과 인발방진튜브, 필라넥 같은 관 모양 부품을 만들어 완성차가 아닌 1·2차 협력사에 팔아요. FY2025 연결 매출은 약 794억원이고 그중 자동차부품이 약 481억원으로 가장 커요. 연결 매출은 FY2021부터 5년 동안 약 794억원에서 813억원 사이에 머물렀어요. 2026년 1월에는 보유한 해성에어로보틱스 지분 32.72%를 약 311억원에 넘기는 계약을 맺었어요. 매출이 멈춘 자동차 2차 협력사가 자회사 묶음을 다시 짜는 중인 회사라고 보면 돼요.

무엇으로 벌까요

매출은 성격이 다른 세 사업에서 나와요. 자동차부품은 스틸코일로 강관을 직접 만든 뒤 부품으로 가공해 파는 사업이에요. 판가가 강재값에 연동돼서 FY2022 열연코일 단가가 kg당 772원에서 1,113원으로 높아질 때 파이프 제품 단가도 1,053원에서 1,476원으로 따라 움직였어요. 감속기는 권상기 한 대 가격을 FY2021 280만원에서 FY2025 360만원으로 높여 모터 원가가 늘어난 만큼을 판가에 넘겼어요. PVC배관은 상수도관 단가가 kg당 3,551원으로 고정돼 있어서 원료인 레진 값이 이익을 정해요. 연구개발 과제는 2012~2014년에 수행한 3건이 5년째 그대로라서 신기술은 매출을 늘리는 동인이 아니에요. 자동차부품과 감속기는 원가를 넘겨받은 판가가 매출을 정하고 배관은 레진 원가가 이익을 정해요.

번 돈은 어디로 갈까요

번 돈에서 가장 큰 몫은 원재료를 사는 데 들어가요. FY2025 원재료 및 부재료 매입은 약 367억원으로 연결 매출 약 794억원의 절반 가까이 돼요. 매출이 제자리인 동안 종업원급여는 FY2021 약 161억원에서 FY2025 약 176억원으로, 전력비는 약 19억원에서 약 28억원으로 늘었어요. FY2024에는 유형자산을 사는 데 약 47억원을 써서 그해 영업현금 약 35억원보다 많이 나갔어요. 주주에게 돌려준 돈은 FY2021 결산 주당 30원 배당이 마지막이고 그 뒤로는 무배당이에요. 현금은 FY2025 말 약 257억원으로 늘었지만 같은 해 단기차입금도 약 156억원으로 함께 늘었어요. 번 돈은 대부분 원재료와 인건비로 나가고 주주에게 돌아가는 몫은 없어요.

언제 벌고, 언제 힘들까요

자동차부품 판가는 강재값과 같은 회계연도 안에서 함께 움직여요. 강재가 비싸진 FY2022에 제품 단가가 kg당 1,476원으로 높아졌고 강재가 내린 FY2023에는 1,390원으로 내려왔어요. 감속기는 건설경기를 1~2년 늦게 따라가고 PVC배관은 주택·택지 착공을 따라가요. 레진이 kg당 1,517원에서 1,213원으로 내린 FY2023에 고리 영업이익은 9억원 손실에서 1억원 흑자로 바뀌었어요. 다만 순이익은 사업 사이클보다 지분 거래 시점에 더 크게 좌우됐어요. FY2022에는 전환우선주 평가이익 약 43억원이, FY2025에는 금융자산 처분이익 약 26억원이 순손익을 정했어요. 본업은 강재와 건설 경기를 따라 움직이지만 자회사와 투자 지분을 정리하는 해에는 순이익이 그 거래로 달라져요.

누구와 얽혀 있나요

가장 큰 고객은 필라넥과 워터파이프를 사 가는 삼보모터스예요. 공시는 실명을 가렸지만 매출 10% 초과 고객 A사 금액과 특수관계자 주석에 적힌 삼보모터스 매출이 FY2025 약 194억원으로 같아요. 이 금액은 연결 매출의 24.47%, 지배회사 별도 매출의 40.38%예요. 삼보모터스는 이 부품을 현대·기아에 전량 공급하므로 회사는 완성차와 직접 거래하지 않는 2차 이하 공급단에 있어요. 원재료는 포스코 등 강재 협력사에서 사고 감속기는 현대엘리베이터 등 승강기 제작설치사에 직접 팔아요. 지분은 대표이사 이정훈 19.08%를 포함해 최대주주 측이 38.59%를 갖고 있어요. 이 회사 본업은 삼보모터스 한 곳을 거치는 현대·기아 물량에 크게 기대고 있어요.

무엇이 유리하고 불리할까요

그래서 무엇을 지켜봐야 할까요

해성에어로보틱스 지분 32.72% 양도는 잔금일이 2026년 3월 20일로 잡혀 있어서 다음 보고서에서 감속기 매출 약 151억원이 연결 실적에 남는지가 첫 확인 대상이에요. 특수관계자 주석에서는 삼보모터스 매출이 FY2025 약 194억원에서 얼마나 달라지는지 읽을 수 있어요. 지배회사 신규사업부문은 FY2025 연결 손실의 주요 원인으로 적혔는데 업종과 투자 대상은 아직 공시에 없어요. 별도 종업원급여는 FY2024 약 94억원에서 FY2025 약 109억원으로 늘었고 다음 해 금액은 별도 비용 주석에 실려요. 새로 늘린 단기차입금 약 156억원이 어디에 쓰였는지는 다음 현금흐름표 투자활동 항목에 적혀요. 이 다섯 가지는 감속기를 떼어 낸 뒤 자동차부품과 배관 두 사업이 내는 실적을 가늠하는 재료예요.