액트로 290740 · KOSDAQ

이 회사, 한 줄로

액트로는 스마트폰 후면 카메라에서 렌즈를 움직이는 부품인 액추에이터를 만드는 회사예요. 손떨림을 보정하는 OIS 제품과 잠망경 구조 망원 카메라에 들어가는 Folded Zoom 제품을 베트남 공장 두 곳에서 양산해요. 용인 본사는 이 부품을 조립하고 검사하는 설비를 직접 만들어요. 2025년 연결 매출은 약 2천449억원이었고 그중 92.00%가 삼성전기와 그 종속법인에서 나왔어요. 주문은 고객 발주서와 예상 물량에 맞춰 짧은 납기로 들어오며 5년 내내 수주잔고(받아 둔 주문 잔량)가 없었어요. 한 줄로 줄이면 고객 한 곳의 플래그십 모델 일정에 물량이 달린 단납기 양산 부품 회사예요.

무엇으로 벌까요

매출은 고객 발주에 따라 납품한 액추에이터 물량에 단가를 곱한 값이에요. 2025년 품목별 매출은 액추에이터 약 2천251억원, 자동화설비 약 161억원, 성능검사기 약 37억원이었어요. 회사가 공시에 실은 스마트폰 출하 전망은 연 2.3% 성장이었지만 Folded Zoom 생산실적은 2021년 1천888만 개에서 2025년 5천151만 개로 2.73배가 됐어요. 회사는 차기 플래그십 모델에 Folded Zoom이 채택되면서 물량이 늘었다고 설명했어요. 삼성전기에 액추에이터를 대는 업체는 세 곳에서 두 곳으로 줄었다고 보도됐어요. 반대로 고객은 입찰로 부품을 고르고 분기나 반기마다 단가를 조금씩 내리는 정책을 유지해요. 매출을 키운 힘은 시장 성장보다 고객 플래그십에서 늘어난 Folded Zoom 채택과 줄어든 경쟁 업체 수였어요.

번 돈은 어디로 갈까요

2025년 매출원가와 판매비와관리비를 합친 비용은 약 2천384억원으로 매출과 거의 같은 크기였어요. 가장 큰 항목은 원재료 매입으로 약 1천745억원이었어요. 제조 쪽 인건비는 2022~2024년 197억~210억원에 머물다가 2025년 약 285억원으로 늘었어요. 같은 해 영업으로 들어온 현금은 약 199억원이었고 설비 취득에 약 159억원을 썼어요. 주주에게는 2021년부터 해마다 주당 100원을 배당했고 2025년에는 자기주식을 약 10억원어치 샀어요. 금융기관 차입은 5년 내내 없었으며 2026년 3월에는 베트남 두 법인에 약 154억원을 넣어 설비를 늘리기로 했어요. 번 돈은 대부분 원재료와 인건비로 나가고 남은 현금은 다시 베트남 공장 설비로 들어가요.

언제 벌고, 언제 힘들까요

회사는 카메라 모듈 업종이 스마트폰 경기보다 3~4개월 먼저 움직인다고 공시에 적었어요. 플래그십 비중이 높던 때는 성수기가 뚜렷했지만 중저가 OIS 모델이 늘면서 분기 매출 변동이 줄었다고도 설명했어요. 다만 수주잔고가 없어서 고객 공급 일정이 밀리면 그 분기 매출이 바로 빠져요. 2026년 2분기에는 글로벌 IT기업향 Folded Zoom 공급 일정이 3분기로 밀려 연결 영업손실 4억원이 났다고 보도됐어요. 영업현금도 2023년 약 249억원 유입에서 2024년 약 3억원 유출로 바뀌었어요. 2023년에 늘었던 매입채무(갚아야 할 거래 대금)가 2024년에 줄어든 결과라서 두 해를 묶어 읽어야 해요. 이 회사의 좋은 때와 힘든 때는 스마트폰 경기와 함께 고객 모델의 공급 일정을 따라 정해져요.

누구와 얽혀 있나요

가장 큰 상대는 고객인 삼성전기와 그 종속법인으로 2025년 매출 약 2천253억원이 이곳에서 나왔어요. 이 고객이 차지하는 매출 비중은 2024년 99.15%에서 2025년 92.00%로 낮아졌어요. 같은 해 국내 설비 외부 매출은 약 197억원이었어요. 삼성전기는 사업보고서에 카메라모듈용 액추에이터 매입처를 액트로와 해성옵틱스 두 곳으로 적었어요. 갤럭시Z 폴드8에서도 액트로는 2억화소 카메라용 부품을, 해성옵틱스는 초광각 OIS를 단독 공급한다고 알려져 카메라별로 공급처가 나뉘었어요. 생산은 지분 100% 자회사인 베트남 빈푹과 푸토 법인이 맡고 본사가 이들에게 원자재와 설비를 팔아요. 관계 지도의 중심에는 고객 한 곳과 같은 고객을 둔 경쟁 업체 한 곳이 있어요.

무엇이 유리하고 불리할까요

그래서 무엇을 지켜봐야 할까요

이 회사 실적은 고객 한 곳의 플래그십 모델 일정과 물량 배분에서 먼저 정해져요. 그래서 새 폴더블과 플래그십 모델에서 어떤 카메라 부품을 누가 맡는지가 분기 매출보다 먼저 움직이는 관측 지점이에요. 삼성전기 사업보고서에 적히는 액추에이터 매입처 수는 업체 사이 배분이 바뀌는지 드러나는 자리예요. 수주잔고가 없어서 2026년 2분기 영업손실 4억원처럼 공급 일정이 밀린 결과는 분기 실적에서야 확인돼요. 2025년 Folded Zoom 가동률 53.7%와 OIS-Main 가동률 72.8%가 다음 해에 어떻게 바뀌는지도 배분 물량을 보여 주는 관측 지점이에요. 자동화설비 매출 약 161억원이 이어지는지와 베트남 법인 설비 투자 약 154억원이 어떤 매출로 나타나는지도 함께 확인할 수 있어요. 결국 관측의 출발점은 매출 숫자보다 앞서 정해지는 고객의 모델 일정과 배분 결정이에요.