세림B&G 340440 · KOSDAQ

이 회사, 한 줄로

세림B&G는 경기도 평택 공장에서 대형마트 신선식품용 트레이와 도시락 용기를 만드는 포장재 가공 회사예요. 생분해 원료를 섞어 봉투와 필름을 만드는 친환경 부문도 함께 운영해요. 2025년에는 중국 푸두 로보틱스가 만든 청소·물류로봇을 들여와 파는 로보틱스 부문을 새로 만들었어요. 2025년 매출은 약 480억원이었고 그중 진공성형 용기가 약 357억원을 차지했어요. 매출은 수주잔고 없이 대형 유통사가 반복해서 내는 발주에서 생겨요. 생분해 봉투는 1회용품 규제가 수요가 있는지 없는지를 정하는 품목이에요. 이 회사는 반복 발주로 움직이는 용기 사업과 제도 일정이 수요를 정하는 친환경 사업을 함께 가진 가공업체예요.

무엇으로 벌까요

매출 대부분은 대형마트에 반복 납품하는 진공성형 용기에서 나와요. 가격은 품목별 납품단가계약으로 정해지는데 회사는 판가 추이를 공개하지 않아요. 2025년 PP 제품 매출은 약 160억원으로 PET 제품 약 113억원보다 많았어요. 직접 만들지 않고 사다 파는 상품 매출은 2021년 약 44억원에서 2025년 약 126억원으로 커졌어요. 생분해 쇼핑봉투는 일반 봉투 무상 제공을 막고 생분해 봉투만 예외로 둔 제도 덕분에 2019년 약 24억원이던 매출이 2022년 약 128억원까지 늘었어요. 그 예외가 약해진 뒤 2025년 생분해 봉투 제품 매출은 약 37억원으로 줄었어요. 이 회사 매출은 용기 물량과 제도가 여는 봉투 수요, 그리고 상품 재판매 규모에 따라 달라져요.

번 돈은 어디로 갈까요

번 돈 가운데 가장 큰 몫은 원재료와 사다 파는 상품 값으로 나가요. 2025년 원재료 매입액은 약 175억원, 상품 매출원가는 약 105억원이었어요. 원재료 매입은 2022년 약 281억원에서 줄어 매출과 같은 방향으로 움직였어요. 반면 종업원급여는 매출이 줄어든 2023년부터 2025년 사이에 약 46억원에서 약 57억원으로 늘었어요. 2025년 영업현금은 재고 증가 탓에 약 12억원에 머물러 유형자산 취득 약 16억원을 채우지 못했어요. 주주 환원은 2024년 주당 50원, 총 약 14억원을 준 중간배당 한 번뿐이에요. 사람에게 드는 비용은 커지는데 현금은 주주에게 돌아가기보다 회사 안에 남아 있어요.

언제 벌고, 언제 힘들까요

이 회사 실적이 좋은 시기와 힘든 시기는 제도 일정과 대형마트 물량이 정해요. 편의점·종합소매점 1회용 비닐봉투 판매 금지가 2022년 11월 24일 시행되고 생분해 봉투가 한시 예외로 남은 해에 친환경 가동률은 102.7%였어요. 환경부가 2023년 11월 7일 비닐봉투 과태료 대신 대체품 사용 문화 정착에 주력한다고 발표한 뒤 봉투 매출은 2년 연속 줄었어요. 전사 매출 역시 2023년 약 582억원을 고점으로 내려왔어요. 진공성형 생산실적은 2022년 1억 6,807만개에서 2025년 1억 2,637만개로 줄었어요. 다음 제도 시점은 환경부가 생분해 인증(EL724)을 연장해 둔 2028년이에요. 용기는 내수 물량에, 봉투는 규제가 시행되거나 완화되는 시점에 맞춰 실적이 달라져요.

누구와 얽혀 있나요

최대주주는 나상수 대표이사로 지분 34.42%를 가지고 있으며 특수관계인을 합치면 62.39%예요. 공시된 판매처는 이마트·농협하나로마트·홈플러스·백화점 직거래예요. 매출의 10% 이상을 차지하는 단일 고객 A사 매출은 2023년 약 81억원에서 2025년 약 93억원으로 늘었지만 회사는 실명을 밝히지 않았어요. 로봇 상품은 푸두 로보틱스에서 들여오는데 원료 매입처 이름과 로봇 계약 조건은 공시에 없어요. 2024년 회사는 최대주주에게서 평택 오성면 부동산을 3.7억원에 샀어요. 같은 해 최대주주가 회사 차입금에 연대보증한 금액은 32.4억원이에요. 판매는 소수 대형 유통사에 모여 있고 지배와 내부 거래는 최대주주 한 사람에게 이어져 있어요.

무엇이 유리하고 불리할까요

그래서 무엇을 지켜봐야 할까요

판매 쪽 첫 대상은 매출 10% 이상 고객 A사로, 2025년 약 93억원이던 금액이 다음 사업보고서에서 어떻게 바뀌는지예요. 진공성형 생산실적 수량이 2025년 1억 2,637만개에서 다시 늘어나는지는 가동률 93.8%와 함께 생산 항목에 적혀요. 2028년까지 연장된 생분해 인증(EL724) 이후 기준과 회사가 회의에 참석한 KS 표준 제정 결과는 봉투와 멀칭필름 매출을 함께 움직일 정책 변수예요. 로보틱스에서는 첫해 매출 약 8.6억원 위에 회사가 계획 단계로 적은 임대·유지보수 매출이 실제로 생기는지가 품목별 매출표에서 드러나요. 공모자금 가운데 신규사업투자 몫 약 70억원은 사용내역이 아직 '해당사항 없음'이라 다음 공시에서 바뀌는지가 남은 질문이에요. 모두 반복 발주 물량과 제도 일정이 다음 실적으로 어떻게 이어지는지 보여 주는 숫자예요.