DL 000210 · KOSPI
3개 이벤트 노출 (사전등록 3 · 사후생성 0) 연결 확인 1최근 노출 2026-11-03최근 카드 김포 ICN11 데이터센터 공사 증액
기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
DL은 옛 대림산업에서 건설과 석유화학을 분할하고 남은 사업지주회사예요. 본체 수입은 브랜드 로열티·자회사 배당·부동산 임대이고, 연결 실체는 DL케미칼 계열의 석유화학이 몸통이에요. FY2025 연결 매출은 약 5조 3,267억원, 영업이익은 약 2,985억원이에요. 다만 순이익은 FY2023 마이너스, FY2024 흑자, FY2025 다시 마이너스로 부호가 해마다 바뀌어요. 부문 영업은 흑자여도 이자와 지분법이 순손익을 정하는 구조가 이 회사의 성격이에요.
무엇으로 벌까요
- 제조부문 84.2%
- 자동차부품 6.3%
- 투자 및 기타부문 6.3%
- 에너지부문 3.2%
연결 매출의 몸통은 석유화학이에요. 나프타 분해 기초유분을 사서 PE·PB로 중합해 팔고, Kraton과 Cariflex가 SBC 폴리머와 의료용 라텍스를 팔아요. FY2025 매출 비중은 제조부문 84.2%, 자동차부품 6.3%, 에너지부문 3.2%, 투자 및 기타 6.3%예요. 성장 동인은 M&A와 시장 사이클이에요. FY2022 유화·소재 매출 154.8% 증가는 Kraton 인수 편입 효과였고, FY2025는 공급과잉으로 DL케미칼 별도 매출이 17.4% 줄었어요. 에너지부문은 IPP 지분투자로 FY2025 매출 약 1,784억원에 영업이익 약 1,386억원의 고마진을 내요.
번 돈은 어디로 갈까요
- 재료비 · 2조 8,563억원
- 급여 · 4,611억원
- 감가상각비 · 3,960억원
- 무형자산상각비 · 959억원
번 돈은 부진한 석유화학 계열을 떠받치는 데 들어가요. 비용은 재료비가 지배해, FY2025 재료비 약 2조 8,563억원이 성격별 비용의 약 56.8%예요. 회사 스스로 제조원가의 65~85%가 원료비라고 밝혀요. 고정비 축은 인건비와 상각비로, FY2025 급여 등 인건비 합계가 약 6,151억원, 상각비 합계가 약 4,920억원이에요. FY2025에는 여천NCC 유상증자 1,000억원과 DL케미칼 유상증자 1,777.92억원으로 계열 재무구조를 지원했어요. 배당은 별도 순이익 40% 기준으로 주당 1,000원, 총액 약 227억원을 유지해요.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 5,017,816 · 영업이익 150,696
- FY2024 · 매출 5,615,368 · 영업이익 412,518
- FY2025 · 매출 5,326,721 · 영업이익 298,546
이익은 매출보다 몇 배 크게 움직여요. FY2023 매출 3.0% 감소에 영업이익은 46% 줄었고, FY2024 매출 11.9% 증가에 영업이익이 174% 늘었으며, FY2025 매출 5.1% 감소에 영업이익이 27.6% 줄었어요. 회사는 석유화학을 7~10년 주기의 경기순환형 장치산업으로 서술해요. 레버리지의 원천은 판가와 원료가 사이 스프레드가 매출보다 먼저 움직이는 가격 구조에, 늘어난 상각·인건비 고정층이 겹친 두 겹이에요. 더해 이자비용과 지분법손익이 부문 영업 밖에서 순손익을 흔들어, 부문 영업 흑자에도 순손실이 나는 해가 반복돼요.
누구와 얽혀 있나요
밸류체인의 특징은 상류와 하류에 같은 이름이 반복된다는 점이에요. 특히 여천NCC는 원료 공급사이자 매출처이자 지분 50% 관계기업이에요. PE·PB 원료인 에틸렌·C4는 여천NCC와 한화토탈에너지스 2개사에서 매입하고, FY2023 매입액 9,846억원으로 재료비의 81%를 차지했어요. 매출 하류에서도 여천NCC 비중이 36%예요. 자동차부품 자회사 DL모터스는 현대차그룹 OEM에 의존해요. 건설 자회사 DL이앤씨는 연결이 아니라 지분법 관계기업이에요. 최대주주는 ㈜대림으로 보통주 지분율 48.27%예요.
무엇이 유리하고 불리할까요
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 한은 기준금리 변동금리 차입 이자비용이 연결 순손익을 직접 잠식해요
- 미분양 주택 미분양 누적은 관계기업 DL이앤씨 주택 실적과 투자주식 손상평가를 거쳐 지분법 라인으로 전이돼요
- 회사채 스프레드 스프레드가 확대되면 사채·장기차입 차환 조달비용이 증가해요
양쪽 ▲▽ 방향 따라 양쪽
- 브렌트 유가 나프타 연동 원료비와 판가 스프레드, 재고 평가를 동시에 움직여요
- 원/달러 환율 해외 매출 원화 환산과 외화차입 평가손익을 양방향으로 움직여요
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
먼저 움직이는 지표는 브렌트 유가예요. 나프타 연동 원료비와 판가 스프레드, 재고 평가를 동시에 흔드는 관측 지점이에요. 한은 기준금리는 변동금리 차입 이자비용을 통해 순손익을 직접 잠식하는 관측 지점으로, FY2024 기준 금리 1% 변동 시 연결 손익 영향이 약 274억원이에요. 미분양 주택은 관계기업 DL이앤씨의 주택 실적과 투자주식 손상을 거쳐 지분법 라인으로 전이되는 지점으로, DL이앤씨 관계기업투자 장부금액이 약 1조 1,181억원이에요. 원/달러 환율은 Kraton 편입 후 외화차입 평가손익을, 회사채 스프레드는 차환 조달비용을 흔드는 지점이에요.
최근 공시
최근 30일(2026-10-08~2026-11-06) 접수 공시 13건이에요.
- 2026-11-05 특수관계인과의내부거래 공시 원문
- 2026-11-04 [기재정정]타인에대한채무보증결정(자회사의 주요경영사항) 공시 원문
- 2026-11-04 [기재정정]타인에대한채무보증결정(자회사의 주요경영사항) 공시 원문
- 2026-11-04 [기재정정]타인에대한채무보증결정(자회사의 주요경영사항) 공시 원문
- 2026-11-04 [기재정정]타인에대한채무보증결정(자회사의 주요경영사항) 공시 원문
- 2026-11-04 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정) 공시 원문
- 2026-11-03 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결(자회사의 주요경영사항) 약 9,361억원 · 매출액 대비 11.25% 공시 원문
- 2026-11-03 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 공시 원문
- 2026-10-19 투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항) 공시 원문
- 2026-10-19 기업설명회(IR)개최(안내공시) 공시 원문
나머지 3건 더 보기
공시 목록은 2026-11-06 접수분까지예요.
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력이에요. 관심도(5거래일 초과수익 크기·거래대금 배율로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었어요. 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아니에요.
-
2026-11-03 김포 ICN11 데이터센터 공사 증액
연결 확인공시 원문 2026-11-03
관심도 33/100 · 보통 ▲ +10.31% · 시장 대비 +20.18%p 공시 후 3일 주가
연결 근거
DL은 DL이앤씨 지분 23.15%를 관계기업으로 보유해 ICN11 공사 증액분 2,787억원(DL이앤씨 매출 대비 3.35%)이 DL이앤씨 수주잔고를 거쳐 지분법손익으로만 반영된다. DL 연결 매출에는 들어오지 않는다.
- ICN11 공사 변경계약 → DL이앤씨 계약금액 6,574억원에서 9,361억원으로 2,787억원 증액(매출 대비 7.90%에서 11.25%) [공시 원문 2026-11-03 · 확인]
- DL이앤씨 수주 증액 → DL이 DL이앤씨 지분 23.15%를 경영참여 목적으로 보유(장부 518,189백만원) [사업 근거: 사업보고서 (2025.12) 2026-03-18 · 확인]
- 관계기업 지분 보유 → 건설 손익이 DL 연결 매출이 아닌 지분법손익 경로로 반영 [사업 근거: 사업보고서 (2025.12) 2026-03-18 · 확인]
가장 약한 고리 증액분의 공사 마진이 공시되지 않아 지분법손익으로 전이되는 금액을 정량화할 수 없다.
연결 확인 ≠ 추천
-
2026-10-15 경유 공급난 장기화와 정제마진
연결 기각관심도 19/100 · 주목 전 ▲ +1.02% · 시장 대비 +9.36%p 보도 후 3주 주가
연결 근거
후티의 아람코 본사 피격과 IEA 경유 공급 부족 경고가 DL케미칼의 원료비·스프레드에 닿는 연결 고리가 공시 접수번호나 등록 도메인 근거로 확인되지 않는다.
스크리닝 근거
폴리에틸렌(HDPE, LLDPE),폴리부텐(PB), EPO, BOPP, Solid IR, IR Latex,폴리머 제품(SBS, SEBS),Pine 케미칼 제품(TOFA,TOR),APAO 등
사업 근거: 분기보고서 (2026.03) -
2026-09-01 SNT모티브 로봇사업 통합
연결 기각공시 원문 2026-09-01
관심도 50/100 · 보통 ▽ -12.25% · 시장 대비 +13.27%p 공시 후 9주 주가
연결 근거
DL과 SNT모티브 및 그 로봇 자회사 간 지분 거래 밸류체인 연결 근거가 없어 이벤트가 DL에 닿지 않는다
스크리닝 근거
제조부문(자동차부품)은 국내외 고객으로부터 인정받은 기술력을 바탕으로 전기차 확산에 발맞춰 배터리와 구동모터 부품을 수주하여 생산, 공급하고 있습니다.
사업 근거: 분기보고서 (2026.03)
같은 이벤트에 함께 오른 기업
이 기업과 같은 이벤트의 노출 리스트에 함께 이름이 오른 기업이에요. 함께 오른 이벤트가 많은 순으로 최대 8곳을 실어요. 기업 사이의 거래 관계를 뜻하지 않고, 개별 종목 추천도 아니에요.
- LG (003550) 함께 오른 이벤트 2건
- 광명전기 (017040) 함께 오른 이벤트 1건
- 금호석유화학 (011780) 함께 오른 이벤트 1건
- 네오오토 (212560) 함께 오른 이벤트 1건
- 누리플랜 (069140) 함께 오른 이벤트 1건
- 다보링크 (340360) 함께 오른 이벤트 1건
- 대한유화 (006650) 함께 오른 이벤트 1건
- 대한항공 (003490) 함께 오른 이벤트 1건