가온전선 000500 · KOSPI
3개 이벤트 노출 (사전등록 3 · 사후생성 0) 최근 노출 2026-10-30최근 카드 드림라인 전환우선주 증자 납입 연기
기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
가온전선은 1947년 설립된 전력케이블·통신케이블 전문 제조업체이자 코스피 상장사예요. 최대주주는 LS전선으로 지분 81.62%이며, LS그룹 전선 계열에서 중저압·범용 전선을 맡는 자회사예요. 사업부는 전력, 통신, 특수케이블, 목드럼 4개예요. FY2025 연결 매출은 약 2조 5,457억원, 영업이익은 약 792억원이에요. 전기동을 사서 절연·연선해 케이블로 파는, 구리 가격에 판가가 연동되는 원자재 연동형 제조 그룹이에요.
무엇으로 벌까요
- 전력 · 2조 996억원
- 특수케이블 · 4,851억원
- 통신 · 1,821억원
- 목드럼 · 240억원
무엇으로 버는지는 구리 가공에 있어요. LME 시세로 전기동을 사서 절연선·전력선·통신선으로 가공한 뒤, 동값이 반영된 판가로 한국전력공사·건설현장·통신사에 직판해요. 매출의 큰 덩어리가 구리 가격의 패스스루라, 실질 부가가치는 판가와 동값의 스프레드와 가동률에서 나와요. 성장 동인은 시장 사이클과 계열 편입이며 기술 채택이 아니에요. FY2025 매출 증가분의 큰 몫은 특수케이블 제품 매출 약 4,731억원과 수출 약 6,511억원으로, 지앤피 온기 반영과 미국법인 편입이 만든 무기적 성장이에요.
번 돈은 어디로 갈까요
- 원재료 사용액 등 · 1조 6,068억원
- 상품매출원가 · 6,218억원
- 종업원 관련원가 · 1,241억원
- 감가상각비 · 228억원
번 돈은 배당이 아니라 계열 인수·증설로 재투자돼요. FY2025 현금배당성향은 3.2%에 그쳐요. 유형자산 취득은 FY2025 약 245억원으로 확장형으로 바뀌었고 건설중인자산이 크게 늘었어요. 조달은 증자와 차입에 반복 의존해요. FY2025 제3자배정으로 6,684,736주를 찍었고 회사채 발행이 약 897억원 규모였어요. 그 결과 부채비율이 FY2024 129.86%에서 FY2025 184.82%로 커졌어요. 기말 현금은 두둑해졌지만 그 원천이 차입·증자예요.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 1,498,607 · 영업이익 43,720
- FY2024 · 매출 1,727,104 · 영업이익 45,012
- FY2025 · 매출 2,545,698 · 영업이익 79,192
이 회사 손익은 고정비 흡수가 아니라 동값과 판가 전가의 시차에서 나와요. 원재료가 성격별 비용의 약 65%를 차지하고 상품매출원가까지 더하면 변동비가 약 90%예요. 얇은 마진 탓에 매출 변동이 영업이익에 몇 배로 증폭돼요. 매출이 2.4배가 되는 동안 영업이익은 4.8배가 됐어요. 판가가 전기동 고시가 등락에 연동돼 회사가 가격을 정하지 못하는 점이 사이클의 뿌리예요. 물량 사이클은 수주잔고로 드러나 FY2025 말 수주잔고가 약 2,095억원이에요. 동값 전가 속도와 가동률이 시간 패턴을 만드는 구조예요.
누구와 얽혀 있나요
핵심 상대는 그룹 계열이에요. 최대주주 LS전선이 원재료 공급 계열, 소재 매입처, 대형 고객을 겸하는 삼중 관계예요. 상류에서 전기동은 엘에스엠앤엠 등에서 약 1조 3,370억원, 특수케이블용은 엘에스전선에서 약 4,848억원을 매입해요. 하류 고객은 전력의 한국전력공사, 통신의 엘지유플러스·케이티, 특수케이블의 자동차 부품사예요. 내부거래 제거액이 약 2,453억원에 달해 계열 물량이 조달과 판로의 안전판이에요. 그 안에서 가격 조건이 그룹 내부에서 정해지는 점이 관계 지도의 이해상충 지점이에요.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 한국은행 기준금리 차입금·회사채 조달 비중이 커서 금리가 이자비용으로 세전손익에 직결돼요
- 회사채 스프레드 신용 스프레드가 벌어지면 A등급 공모채의 차환 비용이 커져요
양쪽 ▲▽ 방향 따라 양쪽
- 구리 국제가 판가가 LME 전기동 시세에 연동돼 동값이 매출·재고·파생 손익을 동시에 움직여요
- 원/달러 환율 전기동 매입이 달러 시세 기반이고 북미 수출·미국법인 환산이 겹쳐 양방향으로 노출돼요
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
먼저 움직이는 지점은 구리 시세와 동값 전가 속도예요. 판가가 LME 전기동 시세에 연동되므로 구리 국제가가 매출·재고·파생 손익을 동시에 움직이는 관측 지점이에요. 전기동 매입단가가 톤당 11,281천원에서 14,343천원으로 오른 궤적이 원가율에 먼저 반영돼요. 물량 축에서는 수주잔고 약 2,095억원과 미국공장·충주공장 가동률이 먼저 드러나는 지점이에요. 부채비율이 184.82%로 커진 상태라 한은 기준금리가 이자비용을 통해 세전손익에 먼저 전이돼요. 한전의 송변전 투자 집행도 내수 물량이 먼저 움직이는 관측 지점이에요.
최근 공시
최근 30일(2026-10-08~2026-11-06) 접수 공시 12건이에요.
- 2026-11-06 주식등의대량보유상황보고서(일반) 공시 원문
- 2026-11-04 약관에의한금융거래시계열금융회사의거래상대방의공시 공시 원문
- 2026-11-04 동일인등출자계열회사와의상품ㆍ용역거래 공시 원문
- 2026-11-04 동일인등출자계열회사와의상품ㆍ용역거래 공시 원문
- 2026-11-04 동일인등출자계열회사와의상품ㆍ용역거래 공시 원문
- 2026-11-04 동일인등출자계열회사와의상품ㆍ용역거래 공시 원문
- 2026-11-04 동일인등출자계열회사와의상품ㆍ용역거래 공시 원문
- 2026-11-04 동일인등출자계열회사와의상품ㆍ용역거래 공시 원문
- 2026-10-30 [기재정정]임원ㆍ주요주주특정증권등거래계획보고서 공시 원문
- 2026-10-19 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 공시 원문
공시 목록은 2026-11-06 접수분까지예요.
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력이에요. 관심도(5거래일 초과수익 크기·거래대금 배율로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었어요. 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아니에요.
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2026-10-30 드림라인 전환우선주 증자 납입 연기
연결 기각공시 원문 2026-10-30
관심도 16/100 · 주목 전 ▽ -20.27% · 시장 대비 -9.11%p 공시 후 1주 주가
연결 근거
이벤트는 비상장 드림라인의 증자 납입 연기이고 자금 용도에 가온전선이나 통신용 광케이블 공급·수주를 지목한 근거가 없어 연결 고리가 성립하지 않는다.
스크리닝 근거
통신사업부 제품 LAN케이블 및부품, 광케이블 등 유무선 전화 송.수신인터넷 통신용
사업 근거: 분기보고서 (2026.03) -
2026-07-29 파주 AIDC 2단계 설비발주
연결 기각공시 원문 2026-07-29
관심도 87/100 · 주목받는 중 ▲ +46.24% · 시장 대비 +56.34%p 공시 후 13주 주가
연결 근거
파주 AIDC 전력공사에 가온전선이 직접 공급된다는 계약·수주 근거가 없고 엘지유플러스는 통신케이블 고객이며 전기공사 관련 매출 비중은 0.34%에 불과하다
스크리닝 근거
공사 토목, 전기공사 초고압 케이블 설치
사업 근거: 분기보고서 (2026.03) -
2026-06-29 AI 데이터센터·재생에너지·송전망 확충
연결 기각관심도 90/100 · 주목받는 중 ▽ -6.09% · 시장 대비 +33.26%p 발표 후 18주 주가
연결 근거
정부 국내 AI 데이터센터 계획은 가온전선 미국 자회사 LSCUS 중심의 데이터센터 버스덕트 및 배전 사업과 지리적 시장이 달라 직접 연결 공시가 없고 국내 초고압 케이블 공급처로 가온전선이 특정된 수주 사실도 확인되지 않는다
스크리닝 근거
공사 토목, 전기공사 초고압 케이블 설치
사업 근거: 분기보고서 (2026.03)
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