대한전선 001440 · KOSPI
4개 이벤트 노출 (사전등록 2 · 사후생성 2) 최근 노출 2026-07-21최근 카드 SKT AI DC 코로케이션 계약
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력입니다. 주목도 (뉴스량·거래대금으로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었고 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아닙니다.
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2026-07-21 SKT AI DC 코로케이션 계약
연결 기각 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 47 · 보통 ▲ +5.00%p (절대 +8.66%) 공시 후 초과수익
연결 근거
b3 가지는 초고압 변압기 및 수배전반 등 전력기기 제조를 지칭하나 대한전선은 송전·배전 전력선 및 케이블 제조를 주력으로 하며 이번 효성ITX 코로케이션 계약과 회사 사업 간 직접적인 인과 연결 고리가 공시상 확인되지 않는다
스크리닝 근거
기타 (전력기기, 수탁가공료, 사옥임대 등)
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2026-07-09 북미·유럽 전력기기 수출 호황 밸류체인 파급
연결 기각주목도 47 · 보통 ▲ +7.84%p (절대 +3.78%) 공시 후 초과수익
연결 근거
대한전선은 전선 케이블 전문 제조업체로 변압기 및 초고압 전력기기 제조 수출 사업이 공시에서 확인되지 않아 인과 사슬이 성립하지 않는다
스크리닝 근거
기타 (전력기기, 수탁가공료, 사옥임대 등) 183 1.7…전력기기공장(기타) 79%…전력기기 공장 충청남도 당진시 고대면 보덕포로
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2026-07-09 북미·유럽 전력기기 수출 호황 밸류체인 파급
연결 기각주목도 47 · 보통 ▲ +7.84%p (절대 +3.78%) 공시 후 초과수익
연결 근거
대한전선의 나선 및 권선 매출은 케이블용 도체 소재이며 변압기 핵심 부품인 권선을 공급한다는 공시 근거가 없어 인과 사슬이 끊어진다
스크리닝 근거
나선 및 권선 내수 수출 합계
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2026-07-09 북미·유럽 전력기기 수출 호황 밸류체인 파급
연결 기각주목도 47 · 보통 ▲ +7.84%p (절대 +3.78%) 공시 후 초과수익
연결 근거
대한전선이 변압기 및 초고압 전력기기를 제조하거나 수출하는 공시 근거가 없어 해당 이벤트가 회사에 닿지 않는다
스크리닝 근거
기타 (전력기기, 수탁가공료, 사옥임대 등) 183 1.7…전력기기공장(기타) 79%…전력기기 공장 충청남도 당진시 고대면 보덕포로
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2026-06-29 AI 데이터센터·재생에너지·송전망 확충
연결 확인주목도 36 · 보통 ▲ +0.41%p (절대 -16.26%) 공시 후 초과수익
연결 근거
정부 메가프로젝트가 데이터센터와 재생에너지 계통 연계 수요를 발생시키면 대한전선의 500kV·525kV HVDC 인증과 초고압 케이블 생산 능력이 직접 수혜 대상이 되나 발주 시차와 소재 비중이 마진 흡수 변수다 1 2DART 원문 →
- 정부 메가프로젝트의 데이터센터 18.4GW와 재생 100GW가 전력망 계통 연계 설비 확충 수요를 발생시키고 이는 초고압·HVDC 케이블 수요로 연결된다 [sayo 산업 분석(전력기기·중전기) §4 2026-04-03 · 내부]
- 대한전선은 500kV·525kV HVDC 인증을 보유하며 전력 및 절연선을 연결 매출의 27.4% 비중으로 생산하고 FY2025말 수주잔고 3,663,260백만원으로 매출 커버리지 1.01년의 수주 구조를 갖추었다 [공시 2026-03-18 · 확인]
- 초고압·HVDC 케이블 계층은 글로벌 약 6개사만 양산하는 과점 시장으로 공급자 우위가 형성되어 수요 충격이 판가와 마진에 남는 구조다 [sayo 산업 분석(전력기기·중전기) §3 2026-04-03 · 내부]
가장 약한 고리 정책 계획의 발주 전환 시점이 불확실하고 산업 구조상 계획 물량이 실제 발주로 내려오기까지 2~3년의 시차가 있어 FY2025 수주잔고 중 이 메가프로젝트 직접 반영분은 아직 확인되지 않는다 1
연결 확인 ≠ 추천
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2026-06-29 AI 데이터센터·재생에너지·송전망 확충
연결 기각주목도 36 · 보통 ▲ +0.41%p (절대 -16.26%) 공시 후 초과수익
연결 근거
대한전선은 전력기기 부품·변압기를 제조하지 않으며 나선 및 권선은 도체 소재로 전력기기 내부 코일용 재료에 불과하여 해당 품목 매출 근거가 없다
스크리닝 근거
나선 및 권선 통신선, 전력선, 권선 등의 도체용 및 전기기기의 내부에 코일상태로 감겨져서 기계적 에너지를 전기적 에너지로 변환시키거나 전기적 에너지를 기계적 에너지로 변환시키는데 사용
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2026-06-29 AI 데이터센터·재생에너지·송전망 확충
연결 기각주목도 36 · 보통 ▲ +0.41%p (절대 -16.26%) 공시 후 초과수익
연결 근거
대한전선의 공사수익은 전기·통신·설비 공사 일반에 해당하며 수배전반·버스덕트·UPS 품목으로의 구체적 노출 근거가 공시에 없다
스크리닝 근거
공사 전기,통신, 설비공사, 소방공사 공사 내수 수출 합계
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2026-05-28 증산4구역 도심복합개발 수주
연결 기각 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 53 · 보통 ▽ -25.11%p (절대 -39.64%) 공시 후 초과수익
연결 근거
DL이앤씨 공사의 전기·통신 하도급과 대한전선 제품 공급 사이의 연결 고리가 사실 골격에 없어 인과 사슬을 완결할 수 없다
스크리닝 근거
공사 전기,통신, 설비공사, 소방공사
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기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
대한전선(001440)은 1941년에 출발한 국내 2위 전선·케이블 제조사입니다. 전기동을 신선해 파는 소재 상공정, 초고압(500kV) 지중케이블 본공정, 해저케이블·HVDC 고부가 공정을 한 회사 안에 갖춘 수주형 장치산업입니다. 원가의 몸통은 전기동이라 매출과 원가가 구리 시세에 동조합니다. 손익의 믹스 전환은 초고압·해저 프로젝트 수주가 끌어 올립니다.
무엇으로 벌까요
- 나선 및 권선(소재) · 1조 8,447억원
- 기타(공사·전력기기 등) · 1조 1,066억원
- 전력 및 절연선 · 9,968억원
- 통신케이블 · 317억원
매출은 세 축에서 나옵니다. 첫째는 LME 전기동 시세를 판가로 통과시키는 나선·권선 소재 채널입니다(FY2025 연결 제품군 매출의 약 51%). 둘째는 한국전력공사 수요독점 발주를 현금 100% 조건으로 받는 국내 초고압·전력선 채널입니다. 셋째는 T.E.USA·Taihan Netherlands 판매법인을 경유한 해외 TSO 프로젝트 채널로, FY2025 외국 매출이 1,812,549백만원까지 불었습니다. FY2025 연결 매출은 3,636,018백만원이며 FY2023 대비 약 28% 늘었습니다.
번 돈은 어디로 갈까요
- 사용된 원재료 71.8% · 2조 5,177.0억원
- 상품매입액 10.1% · 3,548.6억원
- 외주용역비 6.5% · 2,269.2억원
- 종업원급여 4.7% · 1,661.9억원
- 감가상각비와 상각비 1.1% · 381.4억원
- 지급수수료 1.0% · 351.1억원
- 수출제비용 0.7% · 260.8억원
- 기타 4.1%
비용의 몸통은 전기동입니다. FY2025 성격별 비용 합계 3,507,405백만원 중 사용된 원재료가 2,517,697백만원으로 약 72%를 차지합니다. 외주용역비가 FY2022 66,864백만원에서 FY2025 226,919백만원으로 3배 이상 늘어 공사·해저 시공 물량 확대가 비용 구조에 실리는 중입니다. capex는 임해(해저) 공장 신설로 FY2023부터 대형 투자 사이클이 열려 FY2025 유형자산 취득이 155,166백만원에 달합니다. 영업활동현금흐름이 FY2025 -171,280백만원을 기록해 운전자본이 현금을 흡수하는 확장 국면입니다.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 2,843,980 · 영업이익 79,824
- FY2024 · 매출 3,291,299 · 영업이익 115,170
- FY2025 · 매출 3,636,018 · 영업이익 128,613
손익의 시간 패턴은 구리 시세 전가 시차와 수주잔고 소화 속도가 만듭니다. 소재 채널은 LME 가격 연동 계약이라 원재료 가격 변동이 판가에 반영되기까지 재고 소진분만큼 지연됩니다. 프로젝트 채널은 수주 시점 계약금액이 납품·인도 일정에 따라 매출로 잡히는 수년 단위 구조라 수주잔고 증감이 미래 매출의 선행 신호입니다. FY2025말 수주잔고가 3,663,260백만원으로 연간 매출 규모와 맞먹어 약 1년치 일감이 쌓인 상태입니다. 해저 공장 가동률이 FY2024 50%에서 FY2025 67%로 램프업 중이라 믹스 전환의 실적 반영은 공장 가동률 상승 속도를 따릅니다.
누구와 얽혀 있나요
업스트림 핵심은 Glencore 외 전기동 공급망입니다. 가격은 LME 국제고시와 환율이 정하며 벤더 협상력보다 시세 노출이 지배적입니다. 다운스트림은 소재·국내전력선·해외프로젝트 세 갈래로 협상력이 갈립니다. 국내 초고압 채널은 한국전력공사 수요독점 입찰 구조입니다. 소재 채널 고객은 경신전선·삼동·대원전선 등 하공정 전선사입니다. 최대주주는 주식회사 호반산업(지분 41.95%)이며 FY2022·FY2024 유상증자에 각각 197,134백만원·211,239백만원을 납입했습니다. 종속법인으로 미국 판매법인 T.E.USA(100%), 유럽 판매법인 Taihan Netherlands(100%), 베트남 생산법인 TCV(100%), 해저 시공법인 대한오션웍스(100%)를 두어 설계-제조-포설-시공 일괄 체계를 갖췄습니다.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 하이퍼스케일러 설비투자 데이터센터 전력수요 증가가 송전망·초고압 케이블 발주를 늘리는 전방 축으로, 미주 수주가 2021년 약 2,800억원에서 2023년 약 5,600억원으로 성장한 실측 궤적이 있습니다
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 한은 기준금리 단기차입금 459,545백만원·회사채 155,000백만원 등 이자부 부채가 커서 금리 인상기에 금융원가·차환 부담이 커집니다
양쪽 ▲▽ 방향 따라 양쪽
- 구리 국제가 전기동이 FY2025 총영업비용의 약 72%를 차지하며 판가와 원가에 동시 전이됩니다. 전가 시차와 재고 포지션이 마진 방향을 정합니다
- 원/달러 환율 해외 매출(FY2025 외국 1,812,549백만원)과 달러 표시 전기동 수입 원가가 반대 방향으로 움직여 순노출이 프로젝트 믹스에 달립니다
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
전기동 LME 가격이 비용의 약 72%를 정하는 만큼, 구리 시세와 원가 연동 계약의 재고 소진 시차가 마진이 먼저 드러나는 관측 지점입니다. 수주잔고(FY2025말 3,663,260백만원)가 프로젝트 채널 매출 전환의 선행 지표입니다. 분기별 수주잔고 증감이 미래 매출이 먼저 움직이는 관측 지점입니다. 해저 공장 가동률이 FY2025 67%에서 추가 상승하면 믹스 전환 이익이 먼저 나타나는 관측 지점입니다. FY2025 단기차입금이 459,545백만원으로 급증했고 금융원가가 212,396백만원에 달해, 기준금리 변동과 차환 금리가 영업 아래단 손익이 먼저 반응하는 관측 지점입니다. 외국 매출 비중이 FY2025 절반 수준까지 커져 원달러 환율 변동이 매출·원가 쌍방향으로 먼저 전이되는 관측 지점입니다.