DL이앤씨 375500 · KOSPI
3개 이벤트 노출 (사전등록 3 · 사후생성 0) 연결 확인 1최근 노출 2026-11-03최근 카드 김포 ICN11 데이터센터 공사 증액
기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
DL이앤씨는 토목과 주택, 플랜트 건설을 영위하는 종합건설사예요. 본체 DL이앤씨와 완전자회사 DL건설, 해외 현지법인, CCUS 자회사로 구성돼요. 최대주주는 지분 23.15%를 보유한 DL이에요. 오늘의 수주잔고가 향후 수년의 매출을 선결정하는 수주산업이에요. FY2025 연결 매출은 약 7조 4,024억원, 영업이익은 약 3,870억원이에요.
무엇으로 벌까요
- 주택 52.8% · 3조 9,045.35억원
- 플랜트 33.3% · 2조 4,662.96억원
- 토목 13.9% · 1조 282.2억원
돈을 버는 방식은 도급 계약의 진행 기준 수익 인식이에요. 주택은 재개발과 재건축 조합 대상 도급에 자체 분양을 얹고, 토목은 공공 발주를, 플랜트는 정유와 발전사의 EPC를 수행해요. 주택 매출은 FY2022 약 5조 2,948억원에서 FY2025 약 3조 9,045억원으로 줄었는데, 이는 점유율 상실이 아니라 분양과 착공 물량의 사이클 위축이에요. 플랜트는 S-OIL 샤힌 프로젝트 등 대형 수주가 매출 배증을 견인했어요. 물량을 줄이면서도 주택 부문 매출총이익률이 약 14.5%로 회복돼, 마진 희생형 점유율 싸움의 신호는 부정돼요.
번 돈은 어디로 갈까요
- 외주비 · 2조 1,238.68억원
- 재료비 · 1조 1,254.92억원
번 돈은 주주환원과 순현금 완충으로 흘러요. 비용은 외주비와 재료비가 지배하는 변동비 중심 구조로, FY2023 두 항목이 총비용의 약 74%를 차지했어요. 유형자산 상각 부담은 매출 대비 1% 미만이라 자산이 가벼운 시공업이에요. 자재 단가 사이클이 원가율을 직결해, 철근 단가가 오르던 FY2021~FY2022에 주택 원가율이 나빠졌다가 완화기에 회복했어요. FY2025 현금배당성향은 10.05%이며 자사주 취득과 이익소각을 병행하는 3개년 주주환원 정책이 이어지고 있어요.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 7,991,063 · 영업이익 330,659
- FY2024 · 매출 8,318,442 · 영업이익 270,944
- FY2025 · 매출 7,402,425 · 영업이익 386,953
이 회사는 발주와 수주, 착공, 매출 인식의 시차 구조를 갖는 수주산업이에요. 마진은 수주 시점에 절반이 결정돼, 자재 인플레 국면에 잡은 저가 잔고는 준공까지 마진을 갉아먹어요. 매출이 좁은 밴드에 머무는 동안 영업이익은 약 9,573억원에서 약 2,709억원까지 눌렸다가 약 3,870억원으로 되살아났어요. 이익 탄력이 큰 이유는 진행 현장의 예정원가 재산정이 마진에 일괄 반영되는 수주업 회계 구조예요. 사이클 하강기에는 손익보다 PF 지급보증 같은 부외 보증이 먼저 위험해져요.
누구와 얽혀 있나요
밸류체인은 상류 자재와 하류 발주처로 짜예요. 철근은 동국제강과 현대제철, 레미콘은 삼표산업과 유진기업에서 조달하되 시장 단가에 연동돼 단가 협상력이 제한적이에요. 총비용의 절반 가까이가 외주비라 시공 품질과 공기가 하도급 관리 역량에 걸려 있어요. 하류 발주처는 한국토지주택공사와 S-OIL, 쿠웨이트 KNPC 등으로 다양하고 연결 매출 10% 이상 단일 고객은 없어요. 정비사업의 PF 조달에 시공사 보증이 붙어, 조합의 신용 위험이 보증을 타고 시공사로 되돌아오는 구조예요.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 브렌트 유가 유가가 높으면 산유국과 정유사의 화공 플랜트 발주가 늘어 EPC 수주 기회가 확대돼요.
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 미분양 주택 미분양 증가는 분양대금 회수 지연과 신규 분양 위축으로 주택 매출과 현금흐름을 압박해요.
- 건설공사비지수 공사비 지수가 오르면 진행 현장 예정원가 재산정으로 도급 마진이 깎여요.
- 열연강판 유통가 철근과 강재 매입단가가 철강 유통가에 연동되어 현장 재료비를 밀어올려요.
- 한은 기준금리 금리가 오르면 조합과 수분양자 조달비용이 커져 착공과 분양이 밀리고 PF 부담이 확대돼요.
- 회사채 스프레드 스프레드 확대는 PF 차환과 보증 이행 부담을 키워요.
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
실적을 먼저 흔드는 것은 주택 수요와 공사비예요. 미분양 주택 증가는 분양대금 회수 지연과 신규 분양 위축으로 주택 매출과 현금흐름을 먼저 압박하는 관측 지점이에요. 건설공사비지수가 오르면 진행 현장 예정원가 재산정으로 도급 마진을 먼저 깎아요. 한은 기준금리는 조합과 수분양자 조달비용을 키워 착공과 분양을 먼저 미루는 선행 지표예요. 브렌트 유가는 산유국의 화공 플랜트 발주를 먼저 움직여 EPC 수주 기회를 좌우하는 관측 지점이에요.
최근 공시
최근 30일(2026-10-08~2026-11-06) 접수 공시 8건이에요.
- 2026-11-03 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 약 9,361억원 · 매출액 대비 11.25% 공시 원문
- 2026-11-03 신탁계약에의한취득상황보고서 공시 원문
- 2026-10-30 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 공시 원문
- 2026-10-28 기업설명회(IR)개최(안내공시) 공시 원문
- 2026-10-23 기업설명회(IR)개최(안내공시) 공시 원문
- 2026-10-23 결산실적공시예고(안내공시) 공시 원문
- 2026-10-19 투자판단관련주요경영사항 공시 원문
- 2026-10-13 기타경영사항(자율공시) 공시 원문
공시 목록은 2026-11-06 접수분까지예요.
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력이에요. 관심도(5거래일 초과수익 크기·거래대금 배율로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었어요. 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아니에요.
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2026-11-03 김포 ICN11 데이터센터 공사 증액
연결 확인공시 원문 2026-11-03
관심도 64/100 · 보통 ▽ -5.23% · 시장 대비 +4.63%p 공시 후 3일 주가
연결 근거
DL이앤씨는 ICN11 데이터센터 공사 도급사로 이번 변경계약으로 계약금액이 6,574억원에서 9,361억원으로 2,787억원(+42.4%) 늘어 수주잔고가 직접 가산된다. 도급금액 9,361억원은 FY2024 연결매출 8.32조원의 11.25%이며 건설 기성으로 2028-10-28까지 인식된다.
- DL이앤씨의 ICN11 공사계약 변경계약 체결 → 계약금액 6,574억원에서 9,361억원으로 +2,787억원(+42.4%) 증액 [공시 원문 2026-11-03 · 확인]
- 증액 계약 → DL이앤씨가 수주사로서 월별 기성 청구로 매출 인식(선급금 없음, 공사기간 ~2028-10-28) [공시 원문 2026-11-03 · 확인]
- 계약금액 9,361억원 → FY2024 연결매출 8.32조원 대비 11.25%이며 별도 지배회사 DL이 공시 [공시 원문 2026-11-03 · 확인]
가장 약한 고리 계약금액과 기간이 시공 진행에 따라 다시 바뀔 수 있다고 공시에 명시돼 있어 증액분 전액의 확정 매출화는 보장되지 않는다.
연결 확인 ≠ 추천
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2026-10-02 김포 ICN11 데이터센터 공사 증액
연결 기각공시 원문 2026-10-02
관심도 38/100 · 보통 ▽ -33.03% · 시장 대비 -5.72%p 공시 후 5주 주가
연결 근거
이벤트 사실(계약금액 정정·발주처·공사기간)이 DART 원문 URL 하나로만 확인되고 그 스냅샷이 차단 페이지라 실재가 입증되지 않아 공시 근거가 없다.
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2026-09-16 전주 부대이전 사업자 교체
연결 기각공시 원문 2026-09-16
관심도 96/100 · 주목받는 중 ▽ -41.45% · 시장 대비 -17.24%p 공시 후 7주 주가
연결 근거
DL이앤씨가 전주 천마지구 부지개발 사업의 수주·공급·출자 관계에 연결돼 있다는 공시 근거가 없으며 KCC건설의 도급계약 종료가 DL이앤씨의 매출·수주·비용에 직접 닿는 인과 고리도 확인되지 않는다
스크리닝 근거
토목사업 DL이앤씨㈜, DL건설㈜,해외 현지법인(1개사): DL INSAAT GELISTIRME A.S. 토목공사 건설용역,철구조물 제작/설치용역
사업 근거: 분기보고서 (2026.03)
같은 이벤트에 함께 오른 기업
이 기업과 같은 이벤트의 노출 리스트에 함께 이름이 오른 기업이에요. 함께 오른 이벤트가 많은 순으로 최대 8곳을 실어요. 기업 사이의 거래 관계를 뜻하지 않고, 개별 종목 추천도 아니에요.
- 누리플랜 (069140) 함께 오른 이벤트 3건
- 성호전자 (043260) 함께 오른 이벤트 3건
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- 선도전기 (007610) 함께 오른 이벤트 2건
- 스페코 (013810) 함께 오른 이벤트 2건
- 신성이엔지 (011930) 함께 오른 이벤트 2건
- 씨케이솔루션 (480370) 함께 오른 이벤트 2건