남광토건 001260 · KOSPI
5개 이벤트 노출 (사전등록 5 · 사후생성 0) 연결 확인 1최근 노출 2026-10-23최근 카드 번동3구역 가로주택정비 공사비 변경계약
기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
남광토건(001260)은 1953년에 설립된 종합건설 도급회사로, 세운건설그룹 계열사예요. 최대주주인 세운건설이 지분 22.37%를 보유하는 지배 구조 아래 토목·건축 도급을 주력으로 해요. FY2025 연결 매출은 약 3,574억원, 영업이익은 약 114억원이에요. 공사종류별 매출에서 관급 토목 비중이 69.81%로 편중되어 있고, 건축 민간 17.24%, 관급 건축 11.58%, 해외 1.37%의 순이에요. 자체 시행·분양 사업 없이 입찰 낙찰로만 매출이 발생하는 순수 수주형 구조예요. FY2025 말 수주잔고는 2조5,194억원으로 연매출의 약 7배 규모에 달해요.
무엇으로 벌까요
- 토목 관급 69.8%
- 건축 민간 17.2%
- 건축 관급 11.6%
- 해외 1.4%
입찰에서 낙찰을 받아 공사를 진행하면서 진행률에 따라 도급금을 매출로 인식하는 구조예요. 매출과 이익이 같은 방향으로 움직이지 않는 점이 이 사업의 특징이에요. FY2023 매출 5,477억원 정점 시 영업이익은 43억원 바닥이었고, FY2025에는 매출이 3,574억원으로 줄었지만 영업이익은 114억원으로 늘었어요. FY2023부터 FY2025까지 3개년 연속으로 건축부문이 매출총손실을 기록한 반면, FY2025 토목 총이익률은 14.9%를 유지했어요. 수주잔고가 FY2022 말 1조7,488억원에서 FY2025 말 2조5,194억원으로 늘어 향후 수년치 매출 상한이 이미 확보된 상태예요.
번 돈은 어디로 갈까요
외주비가 FY2025 성격별 비용 3,460억원 중 1,371억원(39.6%)으로 최대 항목이에요. 자재비 573억원, 종업원급여 443억원, 감가상각비 16억원이 그 뒤를 이어요. 외주비와 자재비를 합치면 성격별 비용 합계의 약 57%에 달하는 변동비 구조예요. FY2025에는 세운건설그룹 계열사(극동건설 382억원, 정품건설산업 155억원 등)에 대한 특수관계자 매입·기타비용이 959억원에 달했어요. 5개년 전 기간 무배당을 유지하고 있고, 유형자산 잔액이 26.6억원에 불과한 자산 경량 구조예요. 회생절차 종결 이후 잔여 회생채무 잔액은 2.17억원 수준이에요.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 547,684 · 영업이익 4,347
- FY2024 · 매출 504,249 · 영업이익 7,304
- FY2025 · 매출 357,446 · 영업이익 11,440
수주잔고가 매출을 선행하는 수주산업 특유의 사이클을 따라요. 수주 시점에 낙찰가가 확정되고 이후 시공 기간의 원가 변동을 시공사가 전담하는 선계약 후생산 구조예요. 건설투자 기준 2025년 전년 대비 9.8% 감소로 5년 연속 감소 국면에서, 공공 토목 편중 포지션이 민간 침체를 부분적으로 회피하는 역할을 해요. 미청구공사는 FY2023에 1,130억원까지 쌓였다가 FY2025에 736억원으로 줄어들며 영업현금흐름 347억원 창출에 기여했어요. 수주잔고(FY2025 말 2조5,194억원) 소진 속도와 신규 낙찰 마진 수준이 향후 매출·이익 방향을 결정해요.
누구와 얽혀 있나요
하류 발주처는 한국토지주택공사·한국도로공사·국가철도공단·해양수산부 등 공공기관이 대부분이에요. FY2024 기준 매출 상위 3개 고객 합산 수주금액이 1,814억원으로 매출의 약 36%를 차지해 고객 집중도가 높은 구조예요. 상류 협력사 쪽에서는 계열 의존이 두드러지는데, 원도급 수주의 상당 부분이 계열 하도급사(극동건설·정품건설산업 등)로 외주화돼요. FY2025 신규 수주 주요 공사로 삼성동탄철도·새만금전주고속·포항영일만남방파제 등이 포함돼요. 토건 시공능력평가 순위는 2020년 90위에서 2025년 51위(시평액 7,840억원)로 상승했고, 신용등급은 BB0 수준이에요.
무엇이 유리하고 불리할까요
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 건설공사비지수 낙찰가가 수주 시점에 고정되는 확정도급 구조에서 공사비 지수가 오르면 진행 현장 원가율이 직접 잠식돼요.
- 전국 미분양 주택 미분양 적체가 심화되면 시행사 부실을 통해 PF 신용보강 책임준공 약정의 손실 전이 확률이 높아져요.
- 한국 기준금리 금리 상승은 발주·분양 경기를 조이고 단기차입 이자비용을 압박해요.
- 열연강판 유통가 철근이 원재료 매입의 31.5%를 차지하는 구조에서 철강 자재 단가가 오르면 확정도급 현장의 원가 부담이 커져요.
- 회사채 스프레드 신용 경색은 시행사 PF 차환 실패를 통해 조건부 채무인수·신용보강의 현실화 경로를 열어요.
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
FY2025 말 수주잔고 2조5,194억원의 소진 속도와 신규 수주 낙찰 마진이 핵심 관측 지점이에요. 잔고의 57%가 3개년 연속 매출총손실을 낸 건축부문 몫이라는 점에서 건축 현장 원가율 추이가 중요해요. 미청구공사와 매출채권 합산 규모가 영업현금흐름의 방향을 사전에 알려주는 지표예요. FY2023에는 이 합산이 자산총계의 46%까지 쌓이며 영업현금 -241.8억원을 냈고, FY2025에는 미청구공사가 736억원으로 줄며 영업현금이 347억원으로 돌아섰어요. PF 신용보강 미분양담보대출 9건 463.5억원의 현실화 여부와 계열사 외주 이전가격 수준도 함께 관찰해야 해요.
최근 공시
최근 30일(2026-10-08~2026-11-06) 접수 공시 6건이에요.
- 2026-11-06 투자판단관련주요경영사항 공시 원문
- 2026-11-02 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 약 1,035억원 · 매출액 대비 22.98% 공시 원문
- 2026-10-28 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 약 484억원 · 매출액 대비 8.84% 공시 원문
- 2026-10-28 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 약 289억원 · 매출액 대비 18.41% 공시 원문
- 2026-10-21 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 약 531억원 · 매출액 대비 10.53% 공시 원문
- 2026-10-13 단일판매ㆍ공급계약체결 약 3,442억원 · 매출액 대비 96.29% 공시 원문
공시 목록은 2026-11-06 접수분까지예요.
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력이에요. 관심도(5거래일 초과수익 크기·거래대금 배율로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었어요. 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아니에요.
-
2026-10-23 번동3구역 가로주택정비 공사비 변경계약
연결 기각공시 원문 2026-10-23
- ▽ -4.12% · 시장 대비 +4.14%p 공시 후 2주 주가
연결 근거
이벤트는 코오롱글로벌의 번동3구역 시공 변경계약이고 남광토건은 당사자·공급사로 확인되지 않아 소방 전문공사 협력사 경로의 사슬 고리가 근거 없이 비어 있다.
스크리닝 근거
전기·통신·철공·수도위생 및 냉난방공사 등 설계시공업, 소방설비공사 및 정비업 영위
사업 근거: 분기보고서 (2026.03) -
2026-10-02 중국 석유제품 수출중단 경유 공급난
연결 기각- ▽ -8.94% · 시장 대비 +18.37%p 보도 후 5주 주가
연결 근거
남광토건은 선박을 운항하는 해운업을 영위하지 않는 종합건설 도급사라 경로가 가정한 선박연료비 직접 부담 고리가 성립하지 않는다.
스크리닝 근거
고압가스, 육·해상운송 저장판매업 미영위
사업 근거: 분기보고서 (2026.03) -
2026-09-29 용인 반도체산단 1공구 부지조성 착수
연결 확인관심도 88/100 · 주목받는 중 ▽ -9.60% · 시장 대비 +16.30%p 보도 후 5주 주가
연결 근거
관급 토목 원청 도급사인 남광토건이 LH 발주 1공구 낙찰 컨소시엄에 지분 40%(공사예정금액 3,474억원)로 참여해 진행률 기준 토목 매출로 닿는다. 이 금액은 FY2025 연결매출 3,574억원의 약 97% 규모다.
- LH 용인 반도체 국가산단 1공구 발주(총입찰 8,686억원) → 대우건설 컨소시엄 낙찰자 선정 [기사 원문(연합뉴스) 2026-09-29 · 높음]
- 컨소시엄 낙찰 → 남광토건 지분 40%·공사예정금액 3,474억2,800만원 배정 [기사 원문(뉴시스) 2026-09-29 · 높음]
- 남광토건 지분 공사 → 원가기준 투입법 진행률로 토목 부문 매출 인식(FY2025 토목 매출 254,356,012천원) [사업 근거: 사업보고서 (2025.12) 2026-03-23 · 확인]
가장 약한 고리 현재는 본계약 체결 전 낙찰자 선정 단계라 확정 계약금액과 공정 진행 속도가 공시로 확인되지 않았다.
연결 확인 ≠ 추천
-
2026-09-16 전주 부대이전 사업자 교체
연결 기각공시 원문 2026-09-16
관심도 8/100 · 주목 전 ▽ -1.06% · 시장 대비 +23.15%p 공시 후 7주 주가
연결 근거
이벤트는 KCC건설의 계약 종료와 천마지구 재편만 공시되었고 남광토건이 해당 사업에 수주 또는 도급된 사실이 입력된 공시 및 등록 매체에서 확인되지 않으므로 인과 사슬을 완결할 수 없다
스크리닝 근거
구분 주요 사업 주요 고객 ... 토목 철도, 교량, 항만, 도로, 단지조성 등의 토목공사 한국토지주택공사, 한국도로공사, 국가철도공단, 해양수산부 등
사업 근거: 분기보고서 (2026.03) -
2026-09-01 PCTC 선복 병목과 장기대선
연결 기각공시 원문 2026-09-01
- ▽ -2.49% · 시장 대비 +23.03%p 공시 후 9주 주가
연결 근거
남광토건은 종합건설 도급사로 해운 및 자동차운반선 운영과 사업적 연결 고리가 없다
스크리닝 근거
고압가스, 육·해상운송 저장판매업 미영위
사업 근거: 분기보고서 (2026.03)
같은 이벤트에 함께 오른 기업
이 기업과 같은 이벤트의 노출 리스트에 함께 이름이 오른 기업이에요. 함께 오른 이벤트가 많은 순으로 최대 8곳을 실어요. 기업 사이의 거래 관계를 뜻하지 않고, 개별 종목 추천도 아니에요.
- 와이엔텍 (067900) 함께 오른 이벤트 4건
- 동양 (001520) 함께 오른 이벤트 3건
- 한일시멘트 (300720) 함께 오른 이벤트 3건
- 한일홀딩스 (003300) 함께 오른 이벤트 3건
- 강동씨앤엘 (198440) 함께 오른 이벤트 2건
- 글로본 (019660) 함께 오른 이벤트 2건
- 까뮤이앤씨 (013700) 함께 오른 이벤트 2건
- 대한제당 (001790) 함께 오른 이벤트 2건