클로봇 466100 · KOSDAQ

이 회사, 한 줄로

클로봇은 로봇을 직접 만들지 않는 회사예요. 다른 회사 로봇에 자체 자율주행 소프트웨어 CHAMELEON과 관제 소프트웨어 CROMS를 연동해 고객 현장에 설치해 줘요. 공시상 영업부문은 '로봇 소프트웨어 개발 및 공급' 하나이고 생산시설 없이 본사 연구소와 테스트 공간 4개소만 운영해요. 공장과 물류센터마다 프로젝트를 따내야 매출이 생기니 수주형 로봇 통합 회사로 보면 이해가 쉬워요. 2025년 연결 매출은 약 414억원으로 2023년 약 242억원에서 두 해 연속 늘었어요. 같은 해 영업손실은 약 32억원으로 2024년 약 75억원보다 줄었지만 적자는 이어졌어요. 이름은 소프트웨어 회사여도 실제 매출은 현장 통합 프로젝트와 로봇 재판매에서 대부분 나와요.

무엇으로 벌까요

매출은 돈을 받는 방식에 따라 세 갈래로 나뉘어요. 솔루션은 로봇 대수나 설치 장소 단위로 받는 라이선스이고 서비스는 프로젝트 진행률만큼, 상품은 로봇을 납품하는 시점에 매출로 잡아요. 2025년 연결 상품매출은 약 202억원으로 서비스매출 약 165억원보다 커서 로봇 재판매가 가장 큰 매출 유형이에요. 2024년에는 상품매출이 한 해 동안 약 68억원 늘어 매출 증가분 대부분을 차지했어요. 2025년에는 별도 기준 물류 서비스 매출이 약 87.6억원까지 커졌고 연결 솔루션매출도 약 2.4억원에서 약 35억원으로 늘었어요. 로봇을 파는 대신 빌려주는 렌탈 매출 약 2억원도 새로 생겼어요. 성장을 이끈 중심은 소프트웨어 라이선스보다 물류 자동화 프로젝트와 로봇 재판매에 있어요.

번 돈은 어디로 갈까요

이 회사는 아직 번 돈보다 쓰는 돈이 더 많아요. 2025년 연결 매출원가와 판매비와관리비를 합친 비용은 약 446억원으로 매출 약 414억원을 넘었어요. 가장 큰 지출은 되팔 로봇을 사 오는 상품매입 약 250억원이고 인건비 약 101억원이 그다음이에요. 본업에서 들어오고 나간 현금인 영업활동현금흐름은 공시된 4개년 모두 마이너스였고 2025년에도 약 29억원이 빠져나갔어요. 부족한 돈은 2024년 상장 공모와 유상증자로 받은 약 387억원으로 채웠어요. 배당과 자기주식 취득은 한 번도 없었고 그동안 쌓인 적자인 결손금은 2025년 말 약 490억원까지 늘었어요. 현금은 영업에서 쌓인 적이 없고 주식을 발행해 모은 돈을 운영에 쓰면서 조금씩 줄고 있어요.

언제 벌고, 언제 힘들까요

수주형 회사라서 매출은 계약을 따낸 시점보다 늦게 실적에 들어와요. 서비스매출은 프로젝트에 들어간 원가 비율만큼 여러 기간에 나눠서 매출로 잡아요. 로봇 상품과 라이선스는 납품 시점에 한 번에 잡아요. 2025년 말 별도 기준으로 아직 매출이 되지 않은 수주 잔여는 약 97억원이고 그중 물류가 약 69.2억원이에요. 물류 수주에는 납기가 2027년 12월인 계약도 있어서 지금 따낸 일이 여러 해에 걸쳐 실적에 나타나요. 회사는 2024년 서비스로봇 시장 축소로 개발 용역이 다수 취소됐다고 밝혔고 2025년에는 대기업 예산 축소와 정부 긴축재정을 예상했어요. 그래서 이 회사 실적은 공공기관과 대기업 자동화 예산이 늘고 줄어드는 흐름을 시차를 두고 뒤따라가요.

누구와 얽혀 있나요

로봇을 사 오는 쪽에서 가장 큰 상대는 지분 100% 자회사 로아스예요. 2025년 별도 기준 로아스에서 원재료 약 26.7억원과 상품 약 50.8억원을 사들여 전체 매입 약 217억원 가운데 가장 많았어요. 같은 해 처음 실명으로 오른 외부 상품 공급처는 Boston Dynamics(약 15억원), 베어로보틱스코리아, 에이치디현대로보틱스이고 각각 현대차그룹, LG전자, HD현대 계열이에요. 파는 쪽에서는 롯데웰푸드, 현대글로비스, 코웨이, LX판토스 등과 맺은 물류 자동화 계약이 2025년에 진행 중이었어요. 매출 10% 이상 고객은 2024년 1곳에서 2025년 5곳으로 늘었지만 이름은 공시되지 않았어요. 최대주주는 대표이사 김창구로 지분 15.54%를 가지고 있어요. 로봇은 대기업 계열에서 사 오고 일감은 대형 물류 고객에게서 받는 관계가 이 회사 거래의 중심이에요.

무엇이 유리하고 불리할까요

그래서 무엇을 지켜봐야 할까요

수주형 회사인 만큼 2025년 말 약 97억원이던 별도 수주 잔여가 늘었는지 줄었는지부터 다음 사업보고서에서 확인할 수 있어요. 연결 솔루션매출 약 35억원은 2024년 약 2.4억원에서 한 해 만에 늘어난 금액이라 다음 해에도 이어질지는 아직 공시로 알 수 없어요. 재고자산은 2024년 말 약 36억원에서 2025년 말 약 93억원으로 늘었고 이 재고가 다음 해 상품매출과 영업활동현금흐름에 어떻게 반영되는지가 남은 질문이에요. 2026년 6월 공시된 두산로지스틱스솔루션 인수는 양수 금액 685억원이 자기자본의 113.33%에 이르는 거래예요. 보도된 이 회사 2025년 영업이익 11억원과 결손금 1,361억원은 인수가 마무리되면 클로봇 첫 연결 재무제표에 함께 담기는 숫자예요. 다음 공시에서 볼 숫자는 수주 잔여가 매출로 바뀌는 속도와 이번 인수가 그 속도를 얼마나 바꾸는지로 모여요.