혜인 003010 · KOSPI
6개 이벤트 노출 (사전등록 2 · 사후생성 4) 최근 노출 2026-08-31최근 카드 SK오션플랜트 유조선 6척 수주
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력입니다. 주목도 (뉴스량·거래대금으로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었고 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아닙니다.
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2026-08-31 SK오션플랜트 유조선 6척 수주
연결 기각주목도 55 · 보통 ▽ -20.65%p (절대 -18.08%) 공시 후 초과수익
연결 근거
과거 에스케이오션플랜트와의 직접 거래 품목이 계약 원장 공시 없이 확인되지 않아 이번 조선 수주가 혜인 선박용 엔진 사업에 닿는다고 확정할 수 없음
스크리닝 근거
당사의 취급품목은 건설기계, 육상용 발전기, 선박용 엔진/발전기, 산업용 엔진/발전기, 물류장비 및동 제품과 관련한 부품공급과 정비이며
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2026-07-09 PC선 6척 수주 기자재 파급
연결 기각 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 17 · 주목 전 ▲ +142.89%p (절대 +138.82%) 공시 후 초과수익
연결 근거
PC선 6척 수주는 조선소(HD현대중공업)와 중동 선사 간 계약이며 혜인은 캐터필라 완제 엔진 딜러로서 확인된 선박용 엔진 실적이 함정(군용) 국산화 사업에 한정되어 상선 밸류체인과의 연결고리가 확인되지 않는다
스크리닝 근거
당사의 취급품목은 건설기계, 육상용 발전기, 선박용 엔진/발전기, 산업용 엔진/발전기, 물류장비 및동 제품과 관련한 부품공급과 정비이며
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2026-07-02 KDDX 우선협상대상자 한화오션 선정
연결 기각주목도 54 · 보통 ▲ +137.40%p (절대 +128.86%) 공시 후 초과수익
연결 근거
이벤트는 한화오션의 구축함 신조사업 선정이고 혜인의 공시 실적은 검독수리-B BATCH-I 계열 소형 함정 디젤엔진·발전기 국산화에 한정되어 함형과 발주 체계가 달라 이 회사가 KDDX 사업에 관여한다는 근거 태그가 있는 고리가 없다
스크리닝 근거
선박엔진 및 발전기의 주요부품 기자재에 대한 제품 설계, 선박엔진 및 발전기 함정 설치 및 시운전... 해군 검독수리-B BATCH-I 국산화개발... 차기고속정 및 다목적 훈련지원정 등에 공급되는 디젤엔진 및 발전기 목표국산화 달성하여 자체 연구개발 능력 향상
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2026-06-18 중국 조선소 선박엔진 공급계약
연결 기각 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 65 · 보통 ▲ +131.67%p (절대 +108.85%) 공시 후 초과수익
연결 근거
이벤트 당사자 HD현대마린엔진은 혜인의 벤더(CATERPILLAR·METSO 외·JUNGHEINRICH)나 실명 고객 목록에 없고 Wuhu Shipyard향 상선 엔진 공급과 혜인의 함정용 디젤엔진·발전기 국산화 실적 사이를 잇는 1차 근거가 없어 사슬을 완결할 수 없다
스크리닝 근거
연구개발활동의 개요선박엔진 및 발전기의 주요부품 기자재에 대한 제품 설계, 선박엔진 및 발전기 함정 설치 및 시운전…연구결과 : 차기고속정 및 다목적 훈련지원정 등에 공급되는 디젤엔진 및 발전기 목표국산화 달성하여 자체 연구개발 능력 향상
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2026-05-08 컨테이너선 6척 대규모 수주
연결 기각 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 49 · 보통 ▲ +43.68%p (절대 +36.98%) 공시 후 초과수익
연결 근거
이벤트가 다루는 상선(컨테이너선) 건조와 혜인의 공시된 함정용 디젤엔진·발전기 국산화 실적(해군 함정 한정) 사이에 연결을 뒷받침할 근거 태그가 없고 HD한국조선해양과의 거래 이력도 골격에 없다.
스크리닝 근거
선박엔진 및 발전기의 주요부품 기자재에 대한 제품 설계, 선박엔진 및 발전기 함정 설치 및 시운전…차기고속정 및 다목적 훈련지원정 등에 공급되는 디젤엔진 및 발전기 목표국산화 달성하여 자체 연구개발 능력 향상
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2026-05-04 VLAC 3척 5천억원 수주
연결 기각 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 11 · 주목 전 ▲ +38.97%p (절대 +39.81%) 공시 후 초과수익
연결 근거
이벤트 당사자인 한화오션은 혜인의 실명 고객·벤더 목록에 등장하지 않고 대상 선박도 상선(암모니아 운반선)인 반면 혜인의 실적은 해군 함정(검독수리-B 계열) 국산화에 한정되어 품목·발주처 일치 근거가 없다
스크리닝 근거
연구개발활동의 개요선박엔진 및 발전기의 주요부품 기자재에 대한 제품 설계, 선박엔진 및 발전기 함정 설치 및 시운전…차기고속정 및 다목적 훈련지원정 등에 공급되는 디젤엔진 및 발전기 목표국산화 달성하여 자체 연구개발 능력 향상
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기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
혜인은 미국 Caterpillar 건설기계·엔진·발전기의 한국 독점 딜러입니다. 제조사가 아니라 완제품과 부품을 수입해 국내 실수요자에게 팔고 정비와 임대를 붙이는 유통·서비스 회사입니다. Caterpillar 장비와 엔진, 부품이 매출의 약 80% 이상을 차지합니다. 손익은 조업도보다 품목 믹스와 매입 환율이 지배하는 구조라, 매출과 영업이익의 방향이 어긋나는 해가 반복됩니다. FY2025 매출은 241,713백만원, 영업이익은 17,552백만원입니다. 최대주주는 지분 11.86%를 보유한 원경희입니다. 외화로 사서 원화로 되파는 수입 유통 마진이 이 회사의 성격을 규정합니다.
무엇으로 벌까요
- CAT 엔진·발전기 (제품) · 840.42억원
- CAT 장비 (상품) · 594.72억원
- CAT 부품 · 560.02억원
- 정비매출 · 180.4억원
돈을 버는 방식은 외화로 완제품을 매입해 원화로 되파는 수입 유통 마진입니다. 여기에 이미 깔린 장비에서 반복적으로 나오는 부품과 정비 매출이 붙습니다. FY2025 품목별로는 CAT 엔진·발전기가 84,042백만원으로 단일 최대이고, CAT 장비 59,472백만원, CAT 부품 56,002백만원이 뒤를 잇습니다. 건설기계는 전방 건설경기에 연동돼 CAT 장비 매출이 5년 연속 줄었습니다. 반면 엔진은 조선·해양플랜트 향 대형 납품으로 FY2023 약 10배 급증한 뒤 실적의 무게중심이 됐습니다. 건설기계의 시장 사이클과 엔진의 프로젝트 수주 사이클이라는 두 축이 겹쳐 연도별 주 동인이 교대합니다.
번 돈은 어디로 갈까요
- 원재료와 소모품 사용액 81.8% · 1,833.78억원
- 종업원급여 8.0% · 180.04억원
- 감가상각비 1.1% · 24.84억원
- 기타 9.1%
번 돈은 대부분 완제품 매입액으로 나갑니다. FY2025 성격별 비용 합계 224,161백만원 가운데 원재료와 소모품 사용액이 183,378백만원으로 압도적이며, 매입 수량과 환율에 연동되는 사실상의 변동비입니다. 종업원급여는 18,004백만원으로 비중이 약 8%에 그쳐 고정비 규모가 작습니다. 설비를 새로 쌓지 않는 유통 모델이라 유형자산 취득은 FY2025 142백만원으로 극히 작습니다. 잉여 현금은 FY2025 단기차입 순상환과 배당 지급 1,935백만원, 자사주 신탁 취득 약 5,000백만원으로 흘렀습니다. 매입 결제가 외화라 원화 약세가 곧 원가 부담이 됩니다.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 276,081 · 영업이익 9,142
- FY2024 · 매출 248,826 · 영업이익 14,158
- FY2025 · 매출 241,713 · 영업이익 17,552
언제 벌고 언제 힘든지는 완제품 재고의 축적과 소진 사이클이 결정합니다. 완제품을 먼저 사서 파는 구조라, 재고가 손익보다 먼저 현금흐름에 나타납니다. 재고자산 말잔액은 FY2024 109,355백만원까지 쌓였다가 FY2025 100,178백만원으로 줄었습니다. 그 결과 영업활동현금흐름은 FY2024 -21,274백만원에서 FY2025 +46,104백만원으로 크게 되돌아왔습니다. 엔진 쪽은 수주잔고가 매출로 인식되기까지 시차가 있어, FY2021말 확보한 발전기·엔진 수주잔고가 FY2023 엔진 매출 급증으로 실현됐습니다. 순이익보다 재고 사이클과 수주 인식 시점이 이 회사의 시간 패턴을 지배합니다.
누구와 얽혀 있나요
혜인은 CAT 글로벌 생산기지와 국내 실수요 현장 사이의 유통·서비스 노드에 있습니다. 상류 벤더는 CATERPILLAR가 절대 축으로, FY2025 매입 중 CAT 엔진 26.7%와 CAT 장비 22.8%로 직접 매입이 약 절반입니다. 거래지역은 미국 30.6%, 싱가포르 24.0%, 태국 16.5%로 CAT 글로벌 소싱망을 그대로 탑니다. 벤더 이원화가 사실상 불가능한 단일 원청 딜러 구조라, 매입가는 CAT 정책과 환율이 정하고 협상력은 원청 쪽에 기웁니다. 하류 고객은 건설사·조선소·광산업체 등에 분산돼 FY2025 최대 매출처 (주)강남이 9.1%로 집중은 낮습니다. 다만 엔진 대형 프로젝트가 있는 해는 급격히 집중돼 FY2023 에스케이오션플랜트가 21.0%였습니다.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 하이퍼스케일러 capex 데이터센터 증설이 비상·상용 발전기세트 수요를 늘려 엔진매출 확대로 전이됩니다.
- 방위력개선비 함정·장갑차 발주 확대가 CAT 엔진 공급과 국산화·정비 매출로 연결됩니다.
- 신조선가 지수 조선·해양플랜트 발주 확대가 선박 주추진엔진·발전기 대형 수주로 연결됩니다.
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 원/달러 환율 매입 결제가 외화라 원화 약세가 매입원가를 직접 밀어올려 유통 마진을 압박합니다.
- 미분양 주택 주택·건설 경기 위축이 건설기계 신품 구매를 미뤄 상품매출 감소로 전이됩니다.
- 한은 기준금리 고금리가 전방 건설투자를 위축시키고 운전자본 차입의 이자 부담을 키웁니다.
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
먼저 움직이는 관측 지점은 완제품 재고 잔액과 매입 환율입니다. 재고 사이클이 현금흐름을 지배하는 구조라, 재고자산 말잔액의 방향이 영업활동현금흐름을 앞서 말해주는 관측 지점입니다. 원가 쪽에서는 매입 결제가 외화라 원/달러 환율이 유통 마진에 앞서 움직이는 관측 지점입니다. 매출 쪽에서는 건설경기가 CAT 장비 신품 수요에, 데이터센터와 방산 발주가 엔진·발전기 수요에 앞서 움직이는 관측 지점입니다. FY2025말 수주현황이 해당사항 없음으로 공시돼, 엔진 매출의 다음 층은 신규 수주 파이프라인에 달려 있는 관측 지점입니다. 방산 쪽에서는 함정·장갑차 발주가 CAT 엔진 공급과 국산화 매출로 이어지는 관측 지점입니다.